2024.07.14

【ダブルエー】優待拡充も株価下落の理由とは？過去最高益ながら株価軟調銘柄

8656s384

記事内に商品プロモーションを含む場合があります

株主優待を年1回から年2回に拡充させたものの、年初来マイナスパフォーマンスのダブルエー。4月の月次売上が低調だったことや、円安が逆風であることが理由だと考えられます。

そんなダブルエーは割安なのかどうかについて考察していきます。

こんな人におすすめ

ダブルエーへの投資判断に悩んでいる
ダブルエーの株価下落理由が知りたい

銘柄探しはこちらから

Contents

ダブルエー会社概要
ダブルエー過去業績
ダブルエー株価推移
- 年初来パフォーマンス
- 低調な理由
ダブルエーまとめ

ダブルエー会社概要

婦人靴の企画・販売

婦人靴の企画・販売を行う会社。オリジナルブランド製品や他社ブランドの卸売を「ダブルエー」「卑弥呼」での店舗販売に加え、ECサイト等で行っています。出店は駅ビル、ショッピングセンターなどを中心に展開しています。

強み・特徴

自社で製造を行うSPA（製造小売）の事業形態。生産は中国の協力会社に委託しています。

こいち

ユニクロやニトリなどと同じ事業形態ですね

事業ポートフォリオ

24/1期までは婦人靴の企画・販売事業の単一セグメントで事業を展開しています。主な商品ブランドは以下の通りです。

商品ブランド

ORiental TRaffic、WA ORiental TRaffic、ORTR、NICAL、卑弥呼、HIMIKO、MISCH MASCH

こいち

24/1期時点でオンライン販売比率は24%となります

海外比率

海外比率は10%強。中国、香港、台湾で実店舗、ECサイトを展開しています。

こいち

成長戦略の一つとして、ブランド認知度の高い香港および台湾に対して事業を強化していくとしています

ダブルエー過去業績

売上/営業利益率

業績上昇/下落理由

店舗数の純増に加え、パンプスなどの定番商品や高価格帯の「卑弥呼」が堅調。EC販売も好調で、人件費増の影響はありつつも売上・営業利益ともに続伸。

こいち

オンライン販売を強化し、26/1期には営業利益率を15%を目標としています

EPS/ROE

企業価値向上策/資本政策

24/1期から26/1期までの中期経営計画では営業利益の目標を40億円に設定。これは23/1期からCAGR50%伸ばしていく高い目標となりますが、24/1期時点では進捗通り。財務戦略等は示してませんが、業績の拡大に重きを置いています。

自己資本比率/フリーキャッシュフロー

24/1末時点

有利子負債比率：0%
有利子負債額：0
現金等：28.6億円
流動比率：508%

財務の健全性は？

有利子負債は有しておらず無借金経営。自己資本比率、流動比率いずれも高水準であり、財務は良好です。

配当/配当性向

※2024/07/14時点

配当利回り：1.02%
PER：14.76倍
PBR：2.26倍
株主優待制度：あり

株主還元方針/配当政策

財務体質の強化や事業拡大のための投資資金の確保を重視しつつ、継続的な配当を実施することで株主還元を充実させるとしています。

株主優待

100株以上保有の株主に対し、オンラインストアで使える靴1足無料券を贈呈しています。詳しくは会社HPをご確認ください。

こいち

2024年6月には株主優待を年1回から年2回に拡充させています

ダブルエー株価推移

引用：Google Finance
引用：Google Finance

年初来パフォーマンス

2024/07/14までの年初来パフォーマンスは上図の通り。好調な日経平均を尻目に年初来マイナスパフォーマンスと低調な株価推移。

こいち

好調な業績からすると、PERは14倍台と割安水準だと考えられます

低調な理由

大きな材料こそありませんが、月次の売上で3月、4月と低調だったことや円安によって仕入値の上昇が向かい風になっていることが理由であると考えられます。

こいち

月次次第で株価も反応する可能性もあるので、要注目ですね

ダブルエーまとめ

ポイントまとめ

店舗数純増やECの強化もあり、売上・利益ともに過去最高を更新中
中期経営計画では26/1期は営業利益率15%と高い目標を設定
オンラインショップで靴1足が買える株主優待は年1回から年2回に拡充
4月の月次売上が低調だったことや、円安もあり株価は低迷

【ダブルエー】優待拡充も株価下落の理由とは？過去最高益ながら株価軟調銘柄

今話題のmoomoo証券！