2023.12.18 2024.01.30

【安藤ハザマ】大幅な増配予想で配当利回り5%超えの高配当株を解説！

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24/3期配当予想にて大幅な増配予想を発表し配当利回り急上昇中の安藤ハザマ。10期連続非減配で安定感もある同社は今後も高配当株ポートフォリオの一社としてどうなのかについて考察していきます。

こんな人におすすめ

配当利回り5%超えの高配当銘柄が好み
10年以上非減配の安定している会社を探している
安藤ハザマへの投資判断に悩んでいる

Contents

安藤ハザマ会社概要
安藤ハザマIR情報（業績/財務/配当）
安藤ハザマ競合比較
安藤ハザマ株価/将来性について
安藤ハザマまとめ

安藤ハザマ会社概要

登記名称は安藤・間

2013年に間組が安藤建設を買収して誕生した建設会社。もともと建築に強みを持つ安藤建設と土木に強みを持つ間組で構成される準大手ゼネコン企業となります。

登記名称は「安藤・間」ですが、カタカナ表記の「安藤ハザマ」で呼ばれることが多い。

強み/特徴は？

ダム・トンネルなど大型土木に定評があります。

事業ポートフォリオ

セグメント詳細

土木：官公庁案件73.6%、民間案件26.4%（24/3期中間時受注ベース）
建築：官公庁案件3.0%、民間案件97%（24/3期中間時受注ベース）

土木は官公庁案件主力

国策の国土強靭化対策や、防衛費増額の流れもあり公共投資は堅調に推移しており、今後も継続していくものと推測されます。

建築事業は競争激化

経済安全保障の観点から、製造拠点の国内回帰が進むと見られ需要は持ち直す見込み。ただ、受注環境は厳しくコスト競争が進んでいます。

海外比率

仕向け先

アジア、中南米を中心に26カ国で実績。土木事業では発展途上国に対するインフラ輸出、建築事業では日系企業の生産施設案件を中心に担ってきています。

海外市場動向

ASEAN諸国における物流・データセンター市場や、メキシコを含む北米日系生産施設需要の回復などを見込んでいます。

安藤ハザマIR情報（業績/財務/配当）

売上/営業利益率

需要は底堅い

政府建設投資は底堅く推移し、民間建設投資も回復基調な結果、売上は堅調に推移。一方で一部工事の採算性の悪化や、資材高の影響もあり低下傾向。

EPS/ROE

中期経営計画2025

2025年度のROE目標を12%。次期3か年で約400億円の投資を計画しています。

こいち

企業価値向上策の取り組みは高くもなく、低くもなくといったイメージです。

自己資本比率

有利子負債比率：17.16%
流動比率：149%

財務の健全性は？

有利子負債少なく、手元のキャッシュは豊富。競合比でも財務の健全性は高いです。

配当/配当性向

配当利回り：5.61%
PER：12.31倍
PBR：1.17倍
株主優待制度：なし

配当方針

継続的かつ安定的な配当を基本としています。「中期経営計画2025」においては総還元性向70%以上を目安としています。

11期連続非減配/自社株買い

24/3期の配当をもって11期連続非減配となります。22/3期、23/3期は自社株買いも100億超えで行い、総還元性向は100%を超える高還元。

安藤ハザマ競合比較

PER/PBRは割安？

3社比で利益水準は最も高いが、時価総額は最も低いです。競合比較で見るとPER/PBRは割安と言えます。

安藤ハザマ株価/将来性について

株価上昇理由は？

2023/5頭に24/3期増配予想を発表。大幅に配当利回りが上昇したことにより、株価が急上昇しています。年後半はやや下落傾向。

リスクは？

内需型の企業だけに国内では競争環境が激化していくことが予想されます。そのため、ここから大きな利益成長（株価成長）は見込みにくいのではないかと考えています。

また、大型案件では、工事の進捗次第で損失を被るリスクもあることは認識しておく必要があります。

安藤ハザマまとめ

底堅い需要で売上はキープも、資材高の影響もあり利益率は低下傾向
内需型の企業であり、今後も価格競争は激化していくことが予想される一方で、大幅な市場の拡大は見込みにくい
10期連続で非減配かつ、直近の大幅増配予想で配当利回り5%超
株価上昇の期待は低いものの、高い配当利回りが魅力の銘柄
総還元性向が高いだけに大型の損失など被った場合のリスクは認識しておく必要あり