【キリンHD】好決算も株価は軟調？人気株主優待銘柄の株価や将来性を考察

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個人投資家に人気の株主優待銘柄のキリンホールディングスですが、日経平均と比較してここ数年の株価は軟調。一時期と比べると業績が低迷していることが要因として考えられます。

ただ、直近では好決算を発表し、復調の兆しも見えるキリンホールディングスを考察していきます。

キリンホールディングス 会社概要

大手飲料メーカー

1907年（明治40年）設立の大手飲料メーカー。ビールメーカーの「キリンビール」清涼飲料水メーカーの「キリンビバレッジ」などを傘下に持つ持株会社になります。

ヘルスサイエンスに注力

協和発酵バイオから健康食品事業のを譲受やオーストラリア最大手の健康食品メーカーを買収するなど、祖業のビールからヘルスサイエンス事業へ注力しています。

事業ポートフォリオ

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オセアニア以外にも海外に進出してますが、なぜかオセアニアの酒類事業だけ単独セグメントになります

海外比率

海外比率は5割弱。アメリカを中心にアジアやオセアニアに展開しています。

キリンホールディングス 過去業績

売上/営業利益率

業績上昇/下落理由

2017年をピークに利益は低迷。特に2021年はコロナによるダメージや、ミャンマーでのビール事業が大きく損失を被るなど大幅減益。ここ数年は円安効果もあり、やや持ち直し基調です。

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国内ビール事業は成熟産業だけに、海外展開や事業の多角化を進めていますが、現状うまく言ってるとは言えません

EPS/ROE

企業価値向上策/資本政策

2024年時点でROIC10%以上、EPS年平均成長率11%以上を目標にヘルスサイエンス領域を中心とした成長投資を最優先としています。後述の株主還元や、IR活動含めて資本政策には積極的な企業です。

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統合報告書などのIR活動も表彰を受けるなど、情報開示も積極的

自己資本比率/フリーキャッシュフロー

財務の健全性は？

いずれの指標も及第点の水準であり、財務は可もなく不可もなくといったところ。

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M&Aなど大きな投資をするタイミングでは注意したいですね

配当/配当性向

株主還元方針/配当政策

経営における最重要課題の一つと考えており、1907年の創業以来欠かさず配当を継続。連結配当性向40%以上を目安に安定的かつ継続的に実施するとしています。

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自社株買いも市場環境や資金余力などを鑑み、実施の是非を検討していくとしており、積極的に実施しています

株主優待

100株以上保有の株主に対し、自社製品やお食事券などを贈呈。詳しくは会社HPをご確認ください。

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ビールや清涼院の詰め合わせなど、いくつかから選べるようになっており個人投資家から人気です

キリンホールディングス 株価推移

直近1年パフォーマンス

2024/05/10を起点とした直近1年のパフォーマンスが上図の通り。2024年3月以降の上昇でプラスにはなっているものの、日経平均と比較すると大きくアンダーパフォームしていることが分かります。

こいち

株主優待が個人投資家に人気で、新NISAで注目されそうなのになぜ？

株価が軟調な理由

24/12期は大幅増益となる見込みですが、2016年から2018年頃のEPSと比較するとまだまだ業績が追いついておらず、ここ数年の軟調な業績が影響していると考えられます。

ただ、24/12期は堅調な業績予想であり、現に1Q決算でも前年同期比で最終利益が4.6倍となる決算を発表。4〜5月にかけて日経平均全体がやや軟調だったこともあり、大きな株価上昇とはなっていませんが、続くようであれば再び上昇相場になる可能性もあるのではないでしょうか。

こいち

PERは14倍なので特別高いという印象もなく、業績さえ回復すればですね

キリンホールディングス まとめ

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投資家/コンサル

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投資家ブロガー（投資歴5年）／日米高配当株を中心に個別株に投資中／経歴：大手メーカー→スタートアップ→外資IT→コンサル（独立）

年間配当額は50万円オーバー！2023年10月末時点でポートフォリオの評価益は30%超え。過去持ち株の無配転落を機に銘柄選定を強化中